云中马2024年半年度董事会经营评述

介绍

  公司主营业务为革基布的研发、生产和销售。公司目前基本的产品为针织革基布，产品主要销往人造革合成革生产商，最终应用于鞋、箱包、家具、装饰材料等消费品。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C17纺织业”中的“C178产业用纺织制成品制造”中的“C1789其他产业用纺织制成品制造”中的革基布行业。

  2024年以来，我国纺织行业全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，持续深化转变发展方式与经济转型，快速推进现代化产业体系建设，努力克服外部环境复杂性严峻性不确定性明显上升、国内结构调整持续深化带来的困难挑战。随着国内外市场需求逐步恢复，在国家宏观政策显效发力支撑下，1~6月纺织行业经济运行状态趋势总体平稳，主要经济运行指标较上年同期显著改善。展望全年，纺织行业面临的发展形势依然复杂严峻，行业仍需持续推进高水平质量的发展，积极应对风险考验，努力实现经济运行回升向好。

  今年以来，我国居民收入及消费信心逐步趋稳，“大健康”“国潮”等消费热点保持活跃，国家促消费政策效果积极显现，带动纺织品服装内销延续平稳增长态势。根据国家统计局数据，今年上半年全国居民人均衣着消费支出同比增长8.1%，增速较上年同期提高2.7个百分点；1~6月我国限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长1.3%。直播带货、社交电商等新业态新模式为纺织服装网络零售渠道保持平稳增长注入活力，1~6月全国网上穿类商品零售额同比增长7%。

  在部分海外市场需求平稳增长、国际品牌商少量补库存等因素带动下，我国纺织品服装出口情况整体好于预期，纺织产业链竞争力持续释放。根据中国海关数据，1~6月我国纺织品服装出口总额为1431.8亿美元，同比增长1.5%。其中，纺织品出口金额为693.5亿美元，同比增长3.3%；服装出口金额为738.3亿美元，与上年同期持平。我国对主要市场纺织品服装出口整体延续修复态势，1~6月对美国、英国、越南、孟加拉国、哈萨克斯坦等主要贸易伙伴出口额均实现正增长。

  今年以来，在供应链有序稳定运行、国内外市场需求恢复等因素支撑下，纺织行业生产形势总体平稳。国家统计局数据显示，1~6月我国规模以上纺织业、化纤业产能利用率分别为78.6%和85.3%，较上年同期分别提高2.4和2.1个百分点。同期，纺织行业规模以上企业工业增加值同比增长4.6%，增速较上年同期回升7.6个百分点，化纤、毛纺织、长丝织造等行业工业增加值同比实现两位数增长。在国家统计局统计的15个纺织大类产品中，化纤、布、印染布、非织造布等13个大类产品产量同比实现正增长。

  纺织企业效益水平持续改善，营业收入及总利润实现恢复性增长。根据国家统计局数据，1~6月全国3.8万户规模以上纺织企业营业收入同比增长6%，总利润同比增长21.1%，增速较上年同期分别回升11.1和42.4个百分点。纺织全产业链营业收入均呈正增长态势，化纤、毛纺织、印染、产业用纺织品等子行业总利润实现两位数以上的较快增长。

  今年以来，纺织企业纯收入能力及部分运营指标趋于改善。1~6月，规模以上纺织企业营业收入利润率为3.1%，较上年同期和今年一季度分别提高0.3和0.5个百分点；总资产周转率同比加快1.4%，三费比例由上年同期的6.8%下降至6.5%。企业产成品周转率略有下降，需求疲弱仍是影响企业运行的重要因素。

  需求端平稳增长以及企业产销、效益修复，带动纺织行业发展信心逐步增强，投资实现稳定增长。1~6月，我国纺织业、服装业和化纤业固定资产投资完成额（不含农户）同比分别增长14.3%、14%和6.4%，增速较上年同期分别回升16.3、19.3和13.4个百分点。

  展望全年，我国纺织行业发展面临的不稳定不确定因素仍然较多，实现平稳恢复向好还存在诸多困难挑战。国际政经环境更趋错综复杂，全球经济稳步的增长动能偏弱，地理政治学冲突、国际贸易摩擦等问题频发，国际市场需求改善、国际循环质量提升面临较大考验。我国宏观经济将延续稳中向好态势，但仍处于经济恢复和转变发展方式与经济转型关键期，有效需求不足、企业经营压力增大等风险挑战仍待化解。

  在复杂严峻的发展环境下，超大规模、一直在升级的内需市场仍将是纺织行业涵养内生动能、实现高水平发展的根本动力。我国居民衣着消费需求将随收入改善持续释放，精神文化需求提升将赋予功能性、个性化、多元化纺织服装消费增长空间，国潮、大健康等消费热点持续活跃也将助力内需市场平稳增长。我国纺织行业体系完备、配套齐全、协同高效优势长期存在，产业链供应链韧性持续增强，具备充分满足国内外消费需求和全面融入国际供应链体系的坚实产业基础。行业数字化、智能化、高端化、融合化转变发展方式与经济转型稳步推进，为纺织企业创新供给、激活市场潜力、提供积极支撑。此外，国家围绕扩内需、防风险、惠民生强化政策统筹，为行业提振发展信心、畅通产业循环、完善营商环境提供有力保障。

  纺织行业将全面深入贯彻落实党的二十大和二十届一中、二中、三中全会精神和国务院有关决策部署，以高水平发展为牵引，全面深化改革，加快转变发展方式与经济转型，扎实推进现代化产业体系建设，培育发展新质生产力，不断巩固产业优势和领头羊，为推动行业经济运行稳中向好、坚定不移实现全年经济和社会持续健康发展目标任务做出应有贡献。

  报告期内公司专注于人造革合成革基层材料——革基布的研发、生产和销售。公司目前基本的产品为针织革基布，根据编织工艺的不同可大致分为经编革基布和纬编革基布两个系列，每个系列依照产品的厚度、毛效、定型效果等又可细分为不相同的型号产品。不同的编制工艺和产品特性，使得公司革基布产品具备不同的功能性特点。公司革基布产品主要销往人造革合成革生产商，最终应用于鞋、箱包、家具、装饰材料等消费品。

  公司产品营销售卖继续以国内销售为主。近几年，我国制革企业逐渐从大中城市向小城市、乡镇转移，主要企业都集中在沿海一带，如福建、浙江、广东等省份。公司国内主要销往浙江、福建、安徽、广东等省份，同时积极拓展四川等省份的内地市场。

  公司始终致力于革基布传统工艺技术的改良，并积极做出响应国家绿色低碳循环发展的战略，坚持绿色制造和节能环保的生产模式，不断的提高自身产能规模，降低单位能耗，形成可持续发展。

  随着全球经济和贸易呈现回暖趋稳迹象，国内宏观经济总体呈回升向好态势，但因国际经济环境的复杂性和不确定性、国内外市场终端消费需求偏弱以及部分领域供需失衡所带来的不利影响，产业经济现状虽呈恢复态势但基础仍显薄弱，面对多重压力相互交织的复杂局面，公司全体员工紧紧围绕《“1175”发展的策略规划》既定的目标——“聚焦主业、提质扩量和降本增效”，聚力同心推动企业稳健前行：深入实施降本增效各项举措稳固并强化公司核心主业，对外强化销售攻势，全力深耕市场；对内优化管理，经营精益求精，提升运营效率，融合内外兼修，充分发掘并高效利用自身优势，为其可持续发展奠定坚实基础。

  生产方面，公司管理层秉持“精益生产”这一核心经营管理理念，并将其作为优化提升经营管理上的水准和效率的坚实“抓手”。通过实施精细化管理手段和不断持续改进产品生产的基本工艺以及优化生产流程来提升生产效率与产品质量。报告期内的公司革基布产品的最高月产量从2023年的18,000吨/月左右提升到了22,000吨/月以上，实现了生产效能的显著提升与成本的有效控制。

  科技方面，公司始终重视科学技术创新发展工作。截至2024年6月底，公司一共拥有84项实用新型专利、6项发明专利、1项集成电路布图设计；同时公司已建立并实施了严格的《专利管理制度》，以此进一步强化知识产权保护意识和规范知识产权管理工作，并鼓励核心技术人员和广大员工热情参加到相关专利技术的发明创造工作中，进而持续增强企业产品在市场中的核心竞争力。

  市场方面，公司持续优化市场拓展机制，构建稳定高效的销售团队。公司要求销售部门敏锐洞察市场变化动态，精准捕捉市场需求变化，既要不断稳固长期合作客户的深厚基础，又要积极开拓产品销售的新兴市场，以广泛吸纳新客户。

  安全方面，通过各项安全制度有关内容的建立和健全，扎实有效地让安全工作更加贴近生产，确保安全管理有章可循、有据可依。同时，明确各级管理人员的职责与权限，以形成上下联动、齐抓共管的安全生产管理格局。依据公司全员安全风险分级的不同，分别组织和开展了安全培训，定期每季度一次开展重点危险险情应急处置演练或消防器材使用实操讲解培训，牢牢地将安全意识内化于心、外化于行，进而稳固安全生产的坚实防线。

  环保方面，公司积极践行绿色发展理念，致力于节能环保与资源的高效利用，通过实施水资源循环利用与优化热能的用能结构策略，明显降低了单位产品的成本。此外，公司建设的“LNG天然气储存、使用项目”已正式启用，有效地提升了公司的清洁能源使用量在整个能源结构中的占比。

  党建方面，公司从始至终坚持以党建为引领，做好基层的党建工作和生产经营的共同发展。一是深化党建理论知识的学习；二是进一步巩固党组织的政治核心地位；三是注重培养入党积极分子，并严格按照党员标准及时吸收新党员；四是实施网格化管理，并把党建工作融入到网格化管理之中；五是通过构建党建联建交流平台，深化与客户之间的关系；六是深层次地融合党建工作与企业文化建设工作，为企业的可持续发展不断注入精神活力与增厚文化底蕴。

  人才方面，公司慢慢地增加人力资源建设，采取外引内培双管齐下：继续深化与高校及科研院所的“产学研”合作，积极主动将本行业国内外先进的生产管理经验和技术加以引进、消化和吸收，持续增强市场竞争力。同时，构建和实施人才教育培训计划与激励制度，实现人才选拔与培养工作的常态化、制度化，为企业的长远发展奠定了坚实的人才与技术储备基础。三、风险因素

  1．劳动力成本。纺织行业具有劳动密集型特征。近年来，我国人口老龄化趋势逐渐显现，人口红利逐渐消失。由于年轻一代不再愿意从事重复性、流水性生产制造类工作，未来行业一线员工的缺口会逐步加大。劳动力供给的减少以及经济水平的提升，推动了劳动力成本的上升。

  2．原材料价格浮动。纺织纤维采购价格与石油挂钩，呈现较高的波动性。革基布生产企业通常依据市场行情在纺织纤维价格低点增加原材料库存。由于行业竞争较为充分，原材料以及革基布产品的价格相对透明，行业内通常以原材料价格为基础，考虑其他成本费用后确认销售价格。主要原材料价格的不稳定性对革基布生产企业的存货管理能力提出更高要求。

  3．技术人员流失风险。公司产品的研发和生产的全部过程不仅涉及纤维材料选组、纺织技术、基础化学以及染整、定型、拉毛工艺处理等多个专业领域，还需要最大限度地考虑产品对下游人造革合成革性能和质量的影响。因此，革基布行业对技术人才的专业相关知识覆盖广度以及综合运用能力提出较高要求。此外，资深生产技术人员由于在长期生产实践和总结中积累了宝贵的生产经验，对公司的生产工艺流程、设备参数设定和产品质量需求均具有深刻的理解，资深生产技术人员也是公司产品质量稳定的重要保障。若公司重要技术人员大量流失，将对公司生产经营的稳定性产生不利影响。四、报告期内核心竞争力分析

  公司是国内针织革基布行业有突出贡献的公司，针织革基布产销能力位于行业前列，具备规模一马当先的优势。公司生产的规模效应有效提升了公司的盈利水平。在成本方面，公司厂房建设、生产装备、环保设施等大额固定资产投资被进一步摊薄；在产品质量方面，规模化生产避免了因频繁调试设备参数而导致的产品质量不稳定问题；在产品品种类型方面，更加齐全的细分产品品种类型能够完全满足客户的多样化需求；在产品供应方面，稳定的大规模产品供应能力逐渐增强了大客户粘性；在原材料采购方面，规模化的采购提升了公司对供应商的议价能力。随国家产业政策的调控以及环保监督管理力度的加强，部分污染严重、技术落后、生产管理上的水准较低的中小革基布生产企业因经营压力而被迫关闭。在行业订单需求向大型革基布生产企业聚集的趋势下，公司规模优势将逐步加强和体现。公司与众多优质大客户的合作日益稳定，抗风险能力逐渐增强。

  公司连续多年的重大性资本支出基本都在土地购置、厂房扩建和设备采购上。企业具有大规模的厂房以及充足的熟练员工储备，并且格外的重视生产设备的一直在升级改造，同时加速推进生产现代化进程，不断的提高自动化生产程度，明显提高了生产效率和稳定了产品质量。

  在传统革基布生产的基本工艺中，坯布染色后需经预定型、定型两道定型环节。该预定型工序可使得坯布更容易起毛，并能防止后续起绒时织物门幅的过度收缩，以保证布面的平整度，从而使得起绒时不易产生皱条，能满足多种客户对公司产品的质量要求。

  公司于2016年开始自主创新研发湿拉毛革基布生产的基本工艺。基于对湿拉毛革基布生产的基本工艺的深刻理解，公司自主创新研发了湿拉毛革基布生产的基本工艺一，实现了对传统革布生产的基本工艺的首次革新，而后续湿拉毛革基布生产的基本工艺二的推广应用，是公司对湿拉毛革基布生产的基本工艺持续改进创新的结果，使得公司工艺技术竞争优势得以进一步巩固提升。在湿拉毛革基布生产工艺一中，公司将传统革基布生产工艺流程中的烘干（预定型）工序替换为轧干工序，坯布染色脱水后不进入开幅工序，布绳状的半成品立即进入轧车料糟，在常温下将起毛剂、柔软剂、渗透剂吸附到布料上。经过轧干后，面料被放入脱水机利用离心力脱干，开幅后进行起毛。由于布料绳状通过轧机料糟，一辆轧机可以同时加工四条坯布，生产效率显著提升。在湿拉毛革基布生产的基本工艺二中，公司在湿拉毛革基布生产的基本工艺一的基础上进一步省略了轧干工序，坯布染色脱水后立即进入开幅、拉毛和定型工序，生产效率得到进一步提升。

  公司湿拉毛革基布生产的基本工艺历经漂洗、染色、清洗、脱水、轧干、开幅、拉毛和定型等多个环节，对染色、拉毛、定型工艺设计的基本要求较高，任何一道工序出现一些明显的异常问题都可能对革基布的质量与性能产生较大影响。因此同行业因技术门槛高而较难通过简单模仿掌握该技术，从而使得公司从始至终保持了竞争优势。公司除创新研发了湿拉毛革基布生产的基本工艺外，还自主研发了纬编色丝直拉毛技术、50D纬编平板无毛丝、少毛丝技术和高F纬编二浴法染色等生产技术，大幅度的提升了产品的起毛效果。公司多年积累了良好的技术一马当先的优势，自主创造新兴事物的能力不断的提高，也被评为浙江省省级高新技术企业研究开发中心。

  革基布行业呈现绿色化发展的新趋势。《中华人民共和国环境保护法》《水污染防治行动计划》《“十四五”节能减排综合工作方案》《固定污染源排污许可分类管理名录（2019年版）》《排污许可管理条例》等文件相继出台，革基布生产企业的环保运行标准进一步提升。报告期内，公司十分重视节能环保与清洁生产，对生产的基本工艺不断进行改良，实现了洗布污水处理后的“中水”回收利用、出缸前洗布水轧回利用、蒸汽升温冷凝水重复利用、降温水收集回用、雨水收集利用、预定型进烘箱前布上所含水回用等，最大限度实现了生产用水的节约和循环利用。此外，公司对热能利用方式不断进行改进，使用导热油锅炉替代蒸汽锅炉，循环利用油炉余热及导热油回油节约热能。公司已搭建了“自动称料输送系统”替换了手工称料，大幅度地减少了粉尘污染。作为绿色制造的先行企业，公司已通过ISO14001环境管理体系认证，并被浙江省经济和信息化厅评审为“浙江省节水标杆单位”。公司持续积极投入节能环保设施建设，以实现清洁生产，努力提升可持续发展能力。

  公司已通过ISO9001质量管理体系认证，建立健全了严格完善的质量保证体系。目前革基布行业众多中小企业生产管理体系不完善，生产的产品质量不够稳定，以低价策略参与市场之间的竞争，从而无法持续满足下游人造革合成革企业对革基布产品的质量发展要求。公司已制定并严格执行《质量、环境和职业健康安全管理手册》，严抓产品质量。

  在坯布采购阶段，公司优先选择品质稳定且具开发能力的供应商，并对每批坯布的织造密度、布上含油率以及表面疵点、污损等情况做严格检验后才准入库。在产品生产阶段，公司在染色、拉毛、定型和检验等主要生产环节对返修率、损耗率进行考核，发现不合格的半成品在后道工序不予接收。物控部门对产成品入库也严格把好质量关，对于颜色不佳、疵点超标、布头污损和厚度门幅以及撕裂强度不达标等不合格产品不予入库。公司产品质量的稳定性已获得客户的广泛认可，目前公司产品畅销浙江、福建、安徽、广东、江苏等地。高品质“云中马”牌革基布良好的市场口碑已体现出了明显的品牌溢价，逐步提升了公司产品的盈利水平。

  公司革基布产品主要最终应用于箱包、鞋帽等快速消费品领域，由于不同应用领域对产品的功能性需求差异较大，而且革基布的品质性能直接影响了下游人造革合成革产品的质量、性能和特性，革基布生产企业的产业链延伸及上下游企业协同研发能力成为终端产品保持市场核心竞争力的重要的条件之一。

  在产业链延伸方面，公司已新建了高性能革基布坯布织造生产线，向产业链的上游延伸。在纺织业加紧升级换代的发展背景下，公司通过向产业链上游延伸，能够自产自用一部分原材料坯布，以此来降低了原材料的采购成本，提升了公司革基布产品的盈利水平；此外，从坯布源头能自主控制产品质量，更有助于增强和稳定公司革基布产品的质量，且能进一步拓展坯布采购的选择空间，更加有利于提升公司坯布供应的稳定性；公司具备拥有自主生产织造坯布能力，能够将新产品研发深入覆盖到坯布织造过程，有利地加快了新产品的研发速度和增加了新产品的研发深度。

  公司行业资源整合能力逐渐增强，有利于提升综合竞争能力。在公司具备了上下游协同研发能力下，公司定期拜访下游核心客户，进一步探索产品终端应用领域的市场动向和流行趋势，结合自己多年革基布生产实践经验确定新产品研发方案，有效增强公司新产品研发水平。上下游协同研发模式促进了公司产品的形态向多样化、功能化和高的附加价值方向转变，有利于公司快速满足市场需求，从而确保了公司在行业中的领先地位。

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  已有6家主力机构披露2024-06-30报告期持股数据，持仓量总计1820.20万股，占流通A股35.65%

  近期的平均成本为17.80元。该公司运营状况良好，多数机构觉得该股长期投资价值一般。

  限售解禁：解禁8645万股(预计值)，占总股本比例62.87%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)

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  不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237